投資の世界におけるベータとは(β)、アルファとは(α)

どうもこんにちわ、「米国株長期投資くらぶ。」のUsatoです。
本サイトでは、数ある米国株(アメリカ株)から選定した「バフェット株」と「テンバガー株」による最強ポートフォリオを構築し、長期投資を基本の投資スタイルとしながら市場平均以上のパフォーマンスを狙っています。

投資の世界の用語で、α（アルファ）、β（ベータ）というものがあります。

Web上の投資に関する様々な解説や、米国株長期投資の勉強のために読む投資本でも、投資の世界の説明として「アルファ」、「ベータ」という用語が使われています。ちなみに投資の世界では、「ベータ」「アルファ」と逆順に解説されています。

ただし、解説を見ると難しく書いてあるものが多いのですよね。ググっても専門的に解説することによって、投資初心者や、アマチュア投資家には難しい説明となっているものが多いです。ベータ、アルファは銘柄のスクリーニングや、投資対象のパフォーマンスを見るための重要な指標の１つで、投資をするためには理解必須の指標です。

そこで本記事では、私が投資の世界におけるベータ、アルファの概念を理解するために調査した際、投資初心者にとってわかりやすく解説しているものを纏めました。また、私なりの解釈で、ベータ、アルファの概念を投資初心者にもわかりやすく絵で解説しました。

ベータ(β)、アルファ(α)とは：じっちゃま解説
ベータ(β)、アルファ(α)とは：PICTET解説
ベータ(β)、アルファ(α)とは：解説図付きでわかりやすく「まとめ」

ベータ(β)、アルファ(α)とは：じっちゃま解説

まず、じっちゃまがYoutube動画中で説明していた内容です。

ウォール街の専門用語でベータとアルファというものがある。

β：ベータは株式市場全体の動きで説明できるゲイン（収入・収益）。「株式投資で儲かった」と言っても「指数が上がってるから儲かった」というのがベータです。

α：それに対してアルファとは、運用者本人の腕前によって勝ったというのがアルファです。

from じっちゃまYoutubeまとめ

ベータ(β)、アルファ(α)とは：PICTET解説

次に、PICTETによる解説です。こちらも比較的わかりやすいです。

投資信託（や株式）のリターンの源泉は、α（アルファ）とβ（ベータ）に分解することができる。
β：ベータとは市場からもたらされたリターン

α： アルファとは投信信託（や株式）を運用するマネージャーの銘柄選択や配分によってもたらされたリターンのことを指す

from PICTET

ベータ(β)、アルファ(α)とは：解説図付きでわかりやすく「まとめ」

じっちゃま、PICTETの解説に加えて、もう少し詳しくアルファ、ベータが説明されている別サイトの情報も踏まえて、私なりにアルファ、ベータの概念を投資初心者にもわかりやすく、「シンプルな言葉」と「図」にまとめてみました。

β：市場全体の景気向上により、会社の実力とは無関係に株価が上昇したことによるリターン

α：投資対象の会社そのものの稼ぐ力によって、株価が上昇したことによるリターン

概念的な図でβ、αを表すとこの様な感じと理解しました。

つまり、会社Aの株価が投資家に与えてくれるリターンは、α＋βとなります。

会社Dの様に、アルファは当然マイナスとなることもあります。

またアルファは、「売買のタイミング」によってリターンが変わった結果も含んでいます。

例えば、会社Xに対して１０月に投資して11月に売却した場合のリターンが２％
おなじ会社Xに対して11月に投資して、12月に売却した場合のリターンが4%
（市場全体の上下はなく0%、つまりベータが0%であった場合）
この場合は、それぞれのアルファは２％、４％となります。

ベータ、アルファをい理解する事で、投資・金融の世界の理解がより深まります。

また、個別銘柄選定の際は、アルファが良い銘柄を選んでいくことになります。

スクリーニングの際にもアルファは意識が必要な重要な指標です。

それでは。投資は自己責任で。